Amazon paga el precio de sus ambiciones en inteligencia artificial
La empresa anuncia un gasto récord de 200,000 millones de dólares en 2026 para impulsar su negocio en la nube y la IA, afectando su flujo de caja y cotización.
Amazon ha revelado un ambicioso plan de inversión para 2026, con un gasto de capital histórico de 200,000 millones de dólares enfocado principalmente en inteligencia artificial (IA) y su unidad de servicios en la nube, AWS. Esta estrategia, aunque apunta a fortalecer su liderazgo tecnológico, ha generado preocupaciones entre los inversores por un flujo de caja libre negativo estimado entre 8,000 y 11,000 millones de dólares, lo que ha impactado el valor de sus acciones.
Estrategia de inversión y desafíos en IA
Amazon planea superar a competidores como Google y Microsoft en inversión, destinando más recursos a la expansión y desarrollo de su negocio en la nube. Sin embargo, a pesar de este gasto récord, la acción de Amazon cotiza a 11 veces su beneficio operativo esperado, el nivel más bajo en una década y por debajo de sus rivales.
En Wall Street persiste la percepción de que Amazon está rezagado en IA, en parte porque su modelo Nova no tiene la misma notoriedad que los desarrollados por OpenAI, Google o Anthropic. Además, existen dudas sobre cómo la IA podría afectar el negocio minorista de Amazon, debido a que agentes inteligentes podrían realizar compras automáticamente en nombre de los usuarios, reduciendo la necesidad de visitar su plataforma.
AWS, motor clave del negocio
El negocio de Amazon Web Services (AWS) sigue siendo el pilar fundamental en esta estrategia. AWS alcanzó ingresos anualizados de 142,300 millones de dólares a finales de 2025, mostrando un crecimiento interanual del 24%, aunque inferior al 39% de Microsoft Azure y al 54% de Google Cloud Platform.
Un informe reciente de Jefferies considera que la acción de Amazon está infravalorada y estima un precio objetivo de 300 dólares, lo que representaría un potencial de revalorización del 46%. Según sus analistas, la presión sobre el flujo de caja libre es temporal y justificada por señales claras de demanda, como la cartera de pedidos de AWS, que alcanzó los 206,000 millones de dólares al cierre de 2025. Además, destaca el acuerdo a largo plazo con OpenAI, que prevé una inversión de 138,000 millones en la nube de Amazon durante los próximos ocho años.
Ventajas competitivas de AWS
AWS mantiene una posición sólida gracias a sus márgenes del 35% y a la neutralidad de su plataforma Bedrock, que ofrece acceso a más de cien modelos de IA diferentes. Esta flexibilidad permite a las empresas elegir entre varios proveedores según sus necesidades específicas.
Enfoque en eficiencia y márgenes
El CEO de Amazon, Andy Jassy, ha declarado que la eficiencia es un pilar estratégico para la empresa. Esto se refleja en la apuesta por la automatización, el desarrollo de procesadores propios como Trainium, y una reducción significativa de la plantilla corporativa, que incluyó el despido reciente de 30,000 empleados.
Actualmente, los márgenes operativos de Amazon se sitúan en un 11.2%, y la compañía busca equilibrar el crecimiento agresivo con una mayor rentabilidad y control de costos.
Aunque Amazon enfrenta retos derivados de su fuerte inversión en inteligencia artificial y la competencia en la nube, su posición en el mercado y sus acuerdos estratégicos sugieren que esta fase de inversión podría sentar las bases para un crecimiento sostenible en los próximos años. Para más información sobre desarrollo tecnológico y políticas globales, la Organización Mundial de la Salud ofrece recursos clave sobre innovación y tecnologías emergentes.
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